無懼回調(diào)，南下逆市爆買119億！港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）失守10日線，介入時機到？
本輪港股科網(wǎng)行情在連續(xù)上漲后出現(xiàn)乏力，今日港股小幅低開后震蕩下行，午后進一步走低，截至收盤，恒指、恒生國企指數(shù)跌超3%，恒科指領(lǐng)跌5.32%。
盤面上，大型科網(wǎng)龍頭集體回調(diào)，?阿里巴巴-W、美團-W跌超6%，嗶哩嗶哩-W跌逾5%，騰訊控股跌超3%，小米集團-W跌超2%。
熱門ETF方面，重倉港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭的港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）全天低開低走，場內(nèi)價格收跌5.76%，失守10日線，全天成交額8.87億元。
今天是2月最后一個交易日，回顧月度表現(xiàn)，“科網(wǎng)牛”領(lǐng)銜港股走勢強勁，恒指、恒科指單月分別累計上漲13.43%、17.88%，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）跟蹤的中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)上漲19.79%，走勢領(lǐng)先。
若以1月14日作為本輪行情的起點，港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)累計漲幅更是高達34.98%，成為絕對的領(lǐng)漲龍頭。
注：中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)近5個完整年度的漲跌幅分別為：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。
事實上，盡管港股已積累了一波估值修復，但由于此前回調(diào)得夠深、夠久，當前估值仍處于歷史較低位置。
截至2月27日，港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)市盈率PE（TTM）為26.33倍，位于近10年21.86%分位點，安全邊際及性價比依舊較高。
本輪行情始于DeepSeek和阿里巴巴大模型的成功引發(fā)的中資科技股重估。分析人士指出，中國資產(chǎn)的價值重估并非短期行情，而是長期趨勢的起點。不過，若短期市場情緒過熱，波動在所難免。
從南向資金表現(xiàn)看，今天在市場跌勢中穩(wěn)住了，單日凈買入119億港元，為連續(xù)第6日凈買入金額超百億。昨日港股沖高回落，南向資金大舉搶籌168.98億港元，創(chuàng)今年以來單日凈流入額第三高。截至2月27日，南向資金已累計凈流入2664.7億港元，有望對后續(xù)行情持續(xù)性帶來支撐。
中金公司表示，港股本輪反彈的本質(zhì)是建立在對科技趨勢的樂觀情緒上、自下而上驅(qū)動的非常典型的結(jié)構(gòu)性行情。宏觀敘事的方向無疑是正確的，但是在長期有待驗證、短期不能證偽的情況下，對于未來預(yù)期計入的程度多少，就直接決定了不同投資者對于空間的判斷分歧。樂觀者更多看到的是以此為契機帶來的更大估值重估、資金重新配置、企業(yè)創(chuàng)新能力和資本開支意愿、甚至整體宏觀敘事的轉(zhuǎn)變可能。
公開資料顯示，中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)“重倉ATM三巨頭”，使其成為投資港股AI核心資產(chǎn)的利器。根據(jù)中證指數(shù)公司數(shù)據(jù)，截至2月17日，港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)持倉阿里系（阿里巴巴-W、阿里健康、阿里影業(yè)）、騰訊系（騰訊控股、同程旅行、快手-W、中國儒意、閱文集團、貓眼娛樂）、小米系（小米集團-W、金山軟件、金山云）權(quán)重分別為18.79%、24.51%、29.65%，合計達62.95%。
港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）及其聯(lián)接基金（A類?017125；C類 017126）被動跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，截至2025年2月26日基金規(guī)模為36.43億元，2025年以來日均成交額5.54億元，支持日內(nèi)T+0交易，不受QDII額度限制，流動性佳！ ?
提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來表現(xiàn)。請投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。
數(shù)據(jù)來源：滬深交易所、Wind、華寶基金等。
風險提示：港股互聯(lián)網(wǎng)ETF被動跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2016.12.30，發(fā)布于2021.1.11，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的該基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金投資有風險，基金投資須謹慎。
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