【光大金工】市場小市值風格明顯，定增組合超額收益顯著——量化組合跟蹤周報20250301

快訊 2025年03月03日 00:00 2 admin

（來源：EB金工）

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分析師：祁嫣然?執(zhí)業(yè)證書編號：S0930521070001

摘要

因子表現(xiàn)跟蹤

大類因子表現(xiàn)來看，本周全市場股票池中，杠桿因子獲取正收益0.60%；流動性因子和市值因子獲取負收益-0.77%、-0.52%，市場小市值風格顯著；其余風格因子表現(xiàn)一般。

單因子表現(xiàn)來看，滬深300股票池中，本周表現(xiàn)較好的因子有動量調整大單(2.40%)、大單凈流入?(2.32%)、動量調整小單(1.82%)。表現(xiàn)較差的因子有單季度總資產毛利率(-2.60%)、總資產增長率(-2.48%)、單季度ROA (-2.14%)。

中證500股票池中，本周表現(xiàn)較好的因子有動量調整小單(2.99%)、市盈率因子(2.89%)、市凈率因子?(2.75%)。表現(xiàn)較差的因子有5日成交量的標準差(-0.57%)、凈利潤率TTM (-0.48%)、營業(yè)利潤率TTM (-0.27%)。

流動性1500股票池中，本周表現(xiàn)較好的因子有市盈率因子(2.79%)、市盈率TTM倒數(shù)(2.10%)、日內波動率與成交金額的相關性(1.89%)。表現(xiàn)較差的因子有單季度總資產毛利率(-2.31%)、標準化預期外收入(-2.15%)、標準化預期外盈利(-2.06%)。

因子行業(yè)內表現(xiàn)，本周，基本面因子在各行業(yè)表現(xiàn)分化，凈資產增長率因子、每股凈資產因子和每股經營利潤TTM因子在環(huán)保行業(yè)表現(xiàn)較為一致。估值類因子中，BP因子和EP因子在家用電器、機械設備、環(huán)保、建筑材料、化工行業(yè)表現(xiàn)較為一致。殘差波動率因子和流動性因子在食品飲料、有色金屬、石油石化、房地產和綜合行業(yè)正收益較為一致。市值風格上，本周多數(shù)行業(yè)小市值風格顯著。

PB-ROE-50組合跟蹤

本周PB-ROE-50組合在各股票池中超額收益出現(xiàn)回撤。中證500股票池中獲得超額收益-1.20%，中證800股票池中獲得超額收益-2.24%，全市場股票池中獲得超額收益-2.22%。

機構調研組合跟蹤

本周公募調研選股策略和私募調研跟蹤策略獲取正超額收益。公募調研選股策略相對中證800獲得超額收益0.33%，私募調研跟蹤策略相對中證800獲得超額收益0.51%。

大宗交易組合跟蹤

本周大宗交易組合相對中證全指獲取正超額收益，大宗交易組合相對中證全指獲得超額收益0.78%。

定向增發(fā)組合跟蹤

本周定向增發(fā)組合相對中證全指獲取正超額收益，定向增發(fā)組合相對中證全指獲得超額收益3.07%。

風險提示

報告結果均基于歷史數(shù)據(jù)，歷史數(shù)據(jù)存在不被重復驗證的可能。

單因子表現(xiàn)

下圖展示了本周因子在滬深300、中證500和流動性1500股票池中的表現(xiàn)，收益為剔除行業(yè)與市值影響后多頭組合相對于基準指數(shù)的超額收益。

滬深300股票池中，本周表現(xiàn)較好的因子有動量調整大單(2.40%)、大單凈流入?(2.32%)、動量調整小單(1.82%)。表現(xiàn)較差的因子有單季度總資產毛利率(-2.60%)、總資產增長率(-2.48%)、單季度ROA (-2.14%)。

【光大金工】市場小市值風格明顯，定增組合超額收益顯著——量化組合跟蹤周報20250301

流動性1500股票池中，本周表現(xiàn)較好的因子有市盈率因子(2.79%)、市盈率TTM倒數(shù)(2.10%)、日內波動率與成交金額的相關性(1.89%)。表現(xiàn)較差的因子有單季度總資產毛利率(-2.31%)、標準化預期外收入(-2.15%)、標準化預期外盈利?(-2.06%)。

【光大金工】市場小市值風格明顯，定增組合超額收益顯著——量化組合跟蹤周報20250301

大類因子表現(xiàn)

本周全市場股票池中，杠桿因子獲取正收益0.60%；流動性因子和市值因子獲取負收益-0.77%、-0.52%，市場小市值風格顯著；其余風格因子表現(xiàn)一般。

【光大金工】市場小市值風格明顯，定增組合超額收益顯著——量化組合跟蹤周報20250301

行業(yè)內因子表現(xiàn)

本周，基本面因子在各行業(yè)表現(xiàn)分化，凈資產增長率因子、每股凈資產因子和每股經營利潤TTM因子在環(huán)保行業(yè)表現(xiàn)較為一致。估值類因子中，BP因子和EP因子在家用電器、機械設備、環(huán)保、建筑材料、化工行業(yè)表現(xiàn)較為一致。殘差波動率因子和流動性因子在食品飲料、有色金屬、石油石化、房地產和綜合行業(yè)正收益較為一致。市值風格上，本周多數(shù)行業(yè)小市值風格顯著。

【光大金工】市場小市值風格明顯，定增組合超額收益顯著——量化組合跟蹤周報20250301