光大期貨：7月9日能源化工日報
原油：
周一，原油主力合約SC2408收跌1.35%，報6328元/桶；WTI?8月合約收盤下跌0.83美元/桶至82.33美元/桶，跌幅1.00%；Brent?9月合約收盤下跌0.79美元/桶至85.75美元/桶，跌幅0.91%。據(jù)美國國家颶風(fēng)中心稱，熱帶風(fēng)暴貝麗爾在得克薩斯州馬塔戈達(dá)附近登陸時為1級颶風(fēng)，更大持續(xù)風(fēng)速為每小時80英里，預(yù)計暫時不會對美國的石油生產(chǎn)設(shè)施造成影響。當(dāng)前市場關(guān)注焦點還在于海外旺季需求的逐漸兌現(xiàn)程度，短期油價仍以震蕩偏強思路對待，但由于近一月漲幅較大，建議謹(jǐn)慎追多。短期關(guān)注颶風(fēng)天氣對于美灣地區(qū)石油開采和煉廠生產(chǎn)帶來的擾動。
燃料油：
周一，上期所燃料油主力合約FU2409收跌1.82%，報3567元/噸；低硫燃料油主力合約LU2409收跌1.28%，報4395元/噸。低硫方面，新加坡整體供應(yīng)充足而需求不佳；高硫方面，雖然中東地區(qū)的季節(jié)性需求或為亞洲高硫燃料油市場提供部分支撐，但7月高硫燃料油向東半球的套利流繼續(xù)增加，亞洲高硫燃料油市場或?qū)⒚媾R下行壓力，7月下旬將有一批約10.4萬噸的高硫燃料油從委內(nèi)瑞拉運往新加坡海峽；此外，約44.3萬噸來自中東的貨物預(yù)計將于7月第二周抵達(dá)新加坡海峽附近，短期FU和LU絕對價格或跟隨油價波動，價差方面LU-FU進(jìn)一步反彈驅(qū)動或有所減弱。
瀝青：
周一，上期所瀝青主力合約BU2409收跌0.97%，報3666元/噸。近期瀝青供需有所好轉(zhuǎn)，原料炒作暫告一段落，供應(yīng)端可講的故事有限，雖然稀釋瀝青貼水維持低位但是開工仍有進(jìn)一步下滑空間。我們認(rèn)為當(dāng)前核心的關(guān)注點還是在需求的恢復(fù)，隨著部分南方地區(qū)“出梅”，煉廠出貨量逐漸增加；中期來看下半年的財政發(fā)力有望加快，疊加“金九銀十”的施工旺季，落地到需求端仍有一定樂觀預(yù)期。預(yù)計瀝青價格有望重心上移，擺脫當(dāng)前窄幅震蕩的區(qū)間。
橡膠：
周一，截至日盤收盤滬膠主力RU2409上漲30元/噸至14610元/噸，NR主力下跌20元/噸至12215元/噸，丁二烯橡膠BR主力上漲200元/噸至14920元/噸。昨日上海全乳膠14150（+0），全乳-RU2409價差-420（+155），人民幣混合14250（+0），人混-RU2409價差-320（+155），BR9000齊魯現(xiàn)貨15400（+200），BR9000-BR主力600（+250）。國內(nèi)產(chǎn)區(qū)膠水增量趨勢維持，輪胎終端市場需求一般，全鋼庫存處近五年高位，壓制輪胎開工，短期膠價偏弱震蕩。
聚酯：
TA409昨日收盤在5944元/噸，收跌0.47%；現(xiàn)貨報盤升水09合約28元/噸。EG2409昨日收盤在4712元/噸，收漲0.4%，基差增加21元/噸至23元/噸，現(xiàn)貨報價4765元/噸。PX期貨主力合約409收盤在8558元/噸，收跌0.28%?，F(xiàn)貨商談價格為1029美元/噸，折人民幣價格8622元/噸，基差收窄16元/噸至44元/噸。江浙滌絲產(chǎn)銷整體偏弱，平均產(chǎn)銷估算在4成偏下。海南逸盛年產(chǎn)75萬噸聚酯瓶片裝置已于上周末附近停車檢修，加上前期逸盛大化降產(chǎn)部分，目前總計減產(chǎn)96萬噸。陜西一套180萬噸/年的合成氣制乙二醇裝置部分產(chǎn)能近日因故停車檢修，目前裝置負(fù)荷降至7成偏上，預(yù)計時間10天左右，該裝置此前滿負(fù)荷運行。四川漢江年產(chǎn)30萬噸聚酯瓶片裝置計劃今日投料，該裝置于4月底附近停車檢修。下游大廠減產(chǎn)落實中，聚酯負(fù)荷預(yù)計進(jìn)一步下滑，PTA供應(yīng)預(yù)期7月中下增加，成本支撐減弱下，PTA價格偏弱震蕩。乙二醇煤化工裝置檢修增加，短期價格存在支撐。
甲醇：
周一，太倉現(xiàn)貨價格2498元/噸，內(nèi)蒙古北線價格在2110元/噸，CFR中國價格在285-290美元/噸，CFR東南亞價格在350-355美元/噸。下游方面，山東地區(qū)甲醛價格在1090元/噸，江蘇地區(qū)醋酸價格在3000-3030元/噸，山東地區(qū)MTBE價格6625元/噸。綜合來看，烯烴需求偏弱，導(dǎo)致港口庫存一直有累庫預(yù)期，從而壓制上升空間，而內(nèi)地庫存維持低位震蕩，也對價格有一定支撐，因此甲醇繼續(xù)震蕩走勢，關(guān)注1-5價差做擴(kuò)的機會。
聚烯烴：
周一，PP方面華東拉絲主流在7670-7780元/噸；利潤端，油制PP毛利-1175.46元/噸，煤制PP生產(chǎn)毛利-81.17元/噸，甲醇制PP生產(chǎn)毛利-545.67元/噸，丙烷脫氫制PP生產(chǎn)毛利-824.75元/噸，外采丙烯制PP生產(chǎn)毛利-103.5元/噸。PE方面，華東HDPE現(xiàn)貨市場主流價格在8220元/噸，較上一工作日下調(diào)60元/噸；華東LDPE主流價格10450元/噸，較上一工作日下調(diào)50元/噸；華北LLDPE主流價格8450元/噸，較上一工作日下調(diào)60元/噸；聚乙烯期貨主力收盤8469元/噸，較上一工作日下調(diào)51元/噸；利潤端，油制聚乙烯市場毛利為-684元/噸；煤制聚乙烯市場毛利為1396元/噸。綜合來看，雖然前期煉廠檢修裝置陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，但目前依舊有臨時檢修裝置，供應(yīng)增加速度不快。需求方面，下游開工開始反彈，但離旺季還有一定時間，需求增加量也相對有限，因此短期供需矛盾并不明顯，預(yù)計聚烯烴維持震蕩走勢。
聚氯乙烯：
周一，華東PVC市場價格漲跌互現(xiàn)，電石法5型料5680-5760元/噸，乙烯料主流參考5880-6200元/噸左右；華北PVC市場價格偏弱調(diào)整，電石法5型料主流參考5680-5790元/噸左右，乙烯料主流參考5930-6180元/噸；華南PVC市場價格偏弱調(diào)整，電石法5型料主流參考5780-5890元/噸左右，乙烯料主流報價在5970-6080元/噸。綜合來看，短期PVC供需雙弱，同時動力煤和電石價格走弱，估值中心下移，但仍需關(guān)注宏觀方面的影響，隨著最新非農(nóng)數(shù)據(jù)和就業(yè)率數(shù)據(jù)的公布，市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫，因此對PVC維持震蕩判斷。
尿素：
現(xiàn)貨方面，周一臨沂接貨成交價格2280-2290元/噸附近，下調(diào)30元/噸。菏澤接貨成交價格2270-2280元/噸附近，下調(diào)20元/噸。多地陰雨天氣影響，短期農(nóng)用尿素需求受到抑制。未來關(guān)注開工情況。
純堿&玻璃：
周一受庫存壓力影響，純堿期貨大幅下行。隨著去年新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)?，市場開工率整體上升，下游表現(xiàn)一般，庫存居高不下?，F(xiàn)貨方面西北地區(qū)重質(zhì)純堿出廠價1700-1750元/噸，持平；華中重質(zhì)純堿送到價2050-2200元/噸，持平。連續(xù)5周累庫，當(dāng)前庫存處于歷史偏高水平，短期價格承壓。
玻璃：昨日玻璃主力合約下跌3.36%，報收1494元/噸。主力合約持倉環(huán)比增加17205手至69.19萬手。純堿價格下行影響市場情緒，基本面支撐力度較弱。供應(yīng)端來看，近期個別產(chǎn)線有冷修計劃，但整體供應(yīng)仍相對充裕。需求端來看，目前廠商利潤有限，新增訂單數(shù)量不足，需求端有一定拖累，廠家?guī)齑嬷饾u累積，基本面偏弱。綜合來看，近期市場觀望情緒漸濃，預(yù)計玻璃期價震蕩偏弱運行。
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