期市晨昏線3.3（晚）：反制即將開(kāi)啟？重點(diǎn)關(guān)注農(nóng)產(chǎn)品！

快訊 2025年03月03日 16:45 3 admin

　　今天，同花順商品指數(shù)小幅上漲0.19%，并再次出現(xiàn)了較長(zhǎng)的下影線，表明下方的支撐仍舊有效。兩會(huì)即將在明天召開(kāi)，在樂(lè)觀的宏觀預(yù)期即將降臨的背景下，咱們?cè)诖蠓较蛏侠^續(xù)盡量別以弱勢(shì)思路對(duì)待。

　　咱們先來(lái)重點(diǎn)關(guān)注一下農(nóng)產(chǎn)品。2月1號(hào)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署了行政令，表示要對(duì)所有進(jìn)口自中國(guó)的商品加征10%的關(guān)稅，而在最近，美國(guó)方面表示中國(guó)可能故意讓芬太尼這類止痛藥物大量流入了美國(guó)，并以此威脅要進(jìn)一步加征10%的關(guān)稅。

　　那么針對(duì)此次的威脅，咱們的政府也是有點(diǎn)忍無(wú)可忍了，先是外交部發(fā)言人表示已經(jīng)對(duì)美國(guó)控制其芬太尼濫用問(wèn)題進(jìn)行了大力支持，隨后又有可靠消息人士透露，我國(guó)正在就美方的加征關(guān)稅問(wèn)題擬定反制措施，其中，對(duì)原產(chǎn)自美國(guó)的農(nóng)產(chǎn)品加征關(guān)稅大概率會(huì)被列入到反制措施當(dāng)中。

　　美國(guó)的玉米和大豆在全球都有著三分之一左右的占比，而我國(guó)對(duì)玉米則有著10%左右的進(jìn)口依存度，對(duì)大豆就更不用說(shuō)了，國(guó)產(chǎn)大豆跟進(jìn)口大豆的數(shù)量相比簡(jiǎn)直就是九牛一毛，那么說(shuō)到這，您應(yīng)該就明白了今天為什么玉米會(huì)漲、對(duì)應(yīng)進(jìn)口大豆的黃大豆二號(hào)會(huì)漲、進(jìn)口大豆的壓榨產(chǎn)品豆粕會(huì)漲、同時(shí)豆粕的替代品菜粕也漲了。畢竟關(guān)稅一加，潛在進(jìn)口成本就會(huì)上升，進(jìn)口數(shù)量也可能會(huì)下降，所以在這種背景下，咱們短期還是別以偏空思路對(duì)待這幾個(gè)農(nóng)產(chǎn)品了，畢竟反制措施現(xiàn)在還只是傳言，等到真正發(fā)布的那天，或許還會(huì)對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生明顯刺激。

　　咱們?cè)賮?lái)談?wù)匋S金。地緣沖突，尤其是俄烏沖突，自爆發(fā)以來(lái)就一直是驅(qū)動(dòng)黃金價(jià)格長(zhǎng)期上行的重要邏輯，如果俄烏沖突走向結(jié)束，那么從2022年起支撐金價(jià)走高的地緣邏輯就會(huì)坍塌。之前美國(guó)、俄羅斯、烏克蘭等國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人的表態(tài)引發(fā)了俄烏沖突將會(huì)在短期內(nèi)結(jié)束的市場(chǎng)預(yù)期，但事態(tài)的最新走向可以說(shuō)是在一定程度上扭轉(zhuǎn)了這種預(yù)期。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間28日，美國(guó)總統(tǒng)、副總統(tǒng)、以及烏克蘭總統(tǒng)在白宮當(dāng)著眾多媒體的面展開(kāi)了激烈的爭(zhēng)吵，最終雙方是共識(shí)也沒(méi)達(dá)成、礦產(chǎn)協(xié)議也沒(méi)簽，各回各家，不歡而散。其實(shí)很多朋友都有一個(gè)疑問(wèn)，美國(guó)之前送給烏克蘭的援助，現(xiàn)在怎么還能理直氣壯的往回要呢？其實(shí)，咱們把援助這個(gè)詞換成借款會(huì)更加準(zhǔn)確一些。美國(guó)給予烏克蘭的援助，是基于2022年通過(guò)的《租借法案》所進(jìn)行的，對(duì)，就是那個(gè)曾經(jīng)在二戰(zhàn)中使用過(guò)的法案，他的本質(zhì)并不是捐助，而是借款，有錢的，可以拿錢還，比如英國(guó)，在2006年才還完美國(guó)的二戰(zhàn)援助，而沒(méi)錢的呢，就只能用別的方式償還，比如礦產(chǎn)。

　　美烏領(lǐng)導(dǎo)人此次的爭(zhēng)吵，會(huì)讓后續(xù)的談判進(jìn)程變得更難推進(jìn)，同時(shí)令俄烏沖突的前景變得更加模糊。畢竟此次雙方都認(rèn)為自己受到了欺騙，也正是因?yàn)閷?duì)方的不守信用，才讓兩國(guó)政府在全球直播吵架，顏面盡失。那么在這種情況下，市場(chǎng)對(duì)地緣局勢(shì)的擔(dān)憂情緒或許會(huì)再次成為黃金市場(chǎng)的主要交易邏輯，所以對(duì)于黃金，咱們短期還是盡量別以偏空思路進(jìn)行對(duì)待。

　　信息來(lái)源：光大期貨研究所、Wind、公開(kāi)資料

　　撰稿：姚濤

　　從業(yè)資格：F3082336

　　投資咨詢資格：Z0018553

　　免責(zé)聲明：文中觀點(diǎn)、建議和結(jié)論僅供參考，報(bào)告中的資料來(lái)源于公開(kāi)信息，相關(guān)分析和建議并不構(gòu)成所述品種的投資操作依據(jù)，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和本作者無(wú)關(guān)。