全國人大代表田軒：建議加快個人破產(chǎn)法制度的立法進(jìn)程 | 兩會·最希望

快訊 2025年03月04日 18:15 2 admin

專題：金融視角·聚焦2025年兩會

　　2025年兩會時間開啟。全國人大代表、清華大學(xué)國家金融研究院院長田軒帶來了一份關(guān)于完善風(fēng)險投資回購及對賭協(xié)議相關(guān)制度的建議。

　　據(jù)了解，風(fēng)險投資作為推動科技創(chuàng)新和企業(yè)發(fā)展的重要力量，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級中發(fā)揮著重要作用。然而，近年來，風(fēng)險投資領(lǐng)域中對賭及回購條款的過度使用問題逐漸凸顯，引發(fā)了諸多爭議和問題，不僅影響了創(chuàng)業(yè)企業(yè)的健康發(fā)展和創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的創(chuàng)新信心，也對整個風(fēng)險投資市場的穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展帶來了挑戰(zhàn)。

　　田軒建議，為規(guī)范風(fēng)險投資市場秩序，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)環(huán)境，促進(jìn)風(fēng)險投資與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的良性互動，亟須對相關(guān)制度和市場引導(dǎo)措施進(jìn)行完善和調(diào)整。

　　他表示，應(yīng)加強司法環(huán)節(jié)的規(guī)范與引導(dǎo)。應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行《公司法》規(guī)定，明確公司回購股份的條件和程序，糾正對回購權(quán)的錯誤理解。同時，參照“九民紀(jì)要”，準(zhǔn)確理解和適用“對賭協(xié)議”的效力及履行規(guī)則，嚴(yán)格審查目標(biāo)公司的減資程序和利潤分配情況。

　　此外，他還建議，完善對賭協(xié)議的規(guī)范監(jiān)管和理性引導(dǎo)機制是關(guān)鍵。進(jìn)一步優(yōu)化風(fēng)險投資市場環(huán)境。拓寬風(fēng)險投資退出渠道，完善多層次資本市場體系，減少對單一IPO退出方式的依賴，鼓勵發(fā)展并購市場、股權(quán)交易市場等，為風(fēng)險投資提供多元化的退出選擇，降低因退出渠道不暢而導(dǎo)致的對賭協(xié)議和回購條款的不當(dāng)使用。

　　他表示，應(yīng)加強創(chuàng)業(yè)企業(yè)輔導(dǎo)和支持，提高創(chuàng)業(yè)企業(yè)的治理水平和抗風(fēng)險能力，幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)合理規(guī)劃融資結(jié)構(gòu)，避免因?qū)€協(xié)議和回購條款的不合理安排而陷入困境。同時，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供法律、財務(wù)等方面的咨詢服務(wù)，增強其在風(fēng)險投資過程中的談判能力和風(fēng)險意識。此外，推動全國個人破產(chǎn)制度的建立，加快個人破產(chǎn)法制度的立法進(jìn)程，為創(chuàng)業(yè)失敗者提供必要的法律保護(hù)，減輕創(chuàng)業(yè)者的個人債務(wù)負(fù)擔(dān)，降低創(chuàng)業(yè)風(fēng)險，增強創(chuàng)業(yè)者的信心和積極性，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活動的健康發(fā)展。

　　此外，他還建議，通過稅收法律增加對賭協(xié)議的專門條款，明確對賭失敗后創(chuàng)業(yè)者是否可以申請個人所得稅退稅的條件和程序，可參考其他國家或地區(qū)的類似風(fēng)險投資稅收優(yōu)惠政策，結(jié)合我國實際情況進(jìn)行調(diào)整。

標(biāo)簽：破產(chǎn)法人大代表立法