政策紅利+估值洼地！白酒領(lǐng)銜反攻，食品ETF（515710）單日漲近2%！31億主力資金搶籌吃喝板塊
今日（3月11日），吃喝板塊繼續(xù)反攻！反映吃喝板塊整體走勢(shì)的食品ETF（515710）早盤低開后全天單邊上揚(yáng)，截至收盤，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格漲1.94%。
成份股方面，白酒集體上攻，截至收盤，古井貢酒、山西汾酒雙雙大漲超5%，今世緣、瀘州老窖、水井坊等漲超3%，貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河股份等漲超1%。食品ETF（515710）標(biāo)的指數(shù)50只成份股中有48只收紅。
值得注意的是，春節(jié)后，食品飲料板塊表現(xiàn)顯著優(yōu)于大盤。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今日收盤，春節(jié)后（2月5日起）食品ETF（515710）標(biāo)的指數(shù)細(xì)分食品指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)到6.93%，顯著跑贏同期上證指數(shù)（3.98%）、滬深300指數(shù)（3.26%）。
注：細(xì)分食品指數(shù)近5個(gè)完整年度漲跌幅分別為：2020年，91.99%；2021年，-8.3%；2022年，-15.27%；2023年，-19.84%；2024年，-6.12%。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。
資金面上，吃喝板塊今日獲主力資金大舉涌入。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，食品飲料板塊獲主力資金凈流入31.26億元，凈流入額在30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中位居第6。
政策面上，重要報(bào)告提出大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求。國(guó)泰君安研報(bào)分析認(rèn)為，報(bào)告重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)大力提振消費(fèi)、全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，多措并舉提振消費(fèi)能力和信心，消費(fèi)企穩(wěn)回升或?qū)?dòng)食品飲料等板塊預(yù)期提振。
湘財(cái)證券表示，提振消費(fèi)為今年政府工作任務(wù)之首，政策紅利釋放疊加市場(chǎng)信心持續(xù)回升，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能進(jìn)一步鞏固。食飲板塊憑借其強(qiáng)順周期屬性迎來(lái)價(jià)值重估機(jī)遇：短期看，食飲板塊有望在經(jīng)濟(jì)回暖初期率先啟動(dòng)修復(fù)行情；中長(zhǎng)期看，基本面改善確定性較強(qiáng)，消費(fèi)升級(jí)的長(zhǎng)期邏輯依然穩(wěn)固，看好具備品牌壁壘、渠道深耕能力及供應(yīng)鏈韌性等核心競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭企業(yè)。
從估值方面來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤，食品ETF（515710）標(biāo)的指數(shù)細(xì)分食品指數(shù)市盈率為20.42倍，位于近10年來(lái)4.31%分位點(diǎn)的低位，中長(zhǎng)期配置性價(jià)比凸顯。
展望后市，德邦證券表示，地產(chǎn)數(shù)據(jù)有回暖跡象，一攬子政策后行業(yè)基本面有望逐漸改善。近期地產(chǎn)數(shù)據(jù)有回暖跡象，一攬子政策后行業(yè)基本面有望逐漸改善，白酒行業(yè)大有可為，建議加大關(guān)注2025年白酒投資機(jī)會(huì)?；蚩砂盐杖龡l主線，一是業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)，有基本面支撐、渠道把控能力較強(qiáng)的行業(yè)龍頭和區(qū)域酒龍頭；二是前期有所受損，若需求改善受益較大的；三是受益前期改革，管理提質(zhì)增效的。
華龍證券表示，提振消費(fèi)是當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策發(fā)力的重心，大力支持居民增速，提升居民的消費(fèi)能力和消費(fèi)意愿，2025年預(yù)計(jì)貨幣政策以寬松為主，疊加各地消費(fèi)券的發(fā)放，在擴(kuò)大內(nèi)需的積極政策引導(dǎo)下，食品飲料板塊有望迎來(lái)好轉(zhuǎn)。
東興證券認(rèn)為，降準(zhǔn)、降息等政策有望提振消費(fèi)，食品飲料行業(yè)或迎來(lái)景氣拐點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將改善食品飲料需求，春節(jié)旺季成行業(yè)景氣重要驗(yàn)證期。建議關(guān)注需求改善帶來(lái)的盈利機(jī)會(huì)及估值修復(fù)，重點(diǎn)關(guān)注市場(chǎng)份額持續(xù)提升的龍頭企業(yè)。
一鍵配置吃喝板塊核心資產(chǎn)，重點(diǎn)關(guān)注食品ETF（515710）。根據(jù)中證指數(shù)公司統(tǒng)計(jì)，食品ETF（515710）跟蹤中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，約6成倉(cāng)位布局高端、次高端白酒龍頭股，近4成倉(cāng)位兼顧飲料乳品、調(diào)味、啤酒等細(xì)分板塊龍頭股，前十權(quán)重股包括“茅五瀘汾洋”、伊利股份、海天味業(yè)等。場(chǎng)外投資者亦可通過食品ETF聯(lián)接基金（A類012548/C類012549）對(duì)吃喝板塊核心資產(chǎn)進(jìn)行布局。
圖片、數(shù)據(jù)來(lái)源：滬深交易所等，截至2025.3.11。
風(fēng)險(xiǎn)提示：食品ETF被動(dòng)跟蹤中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2012.4.11。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；鸬倪^往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評(píng)估，食品ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請(qǐng)以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)以上基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)以上基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y須謹(jǐn)慎。
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