突然火了！平均漲超30%，還能上車么？最新研判
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來源：中國基金報(bào)
記者 張燕北
【導(dǎo)讀】北交所相關(guān)基金年內(nèi)全部上漲，平均漲幅超30%，后市研判來了
今年以來，在宏觀政策、市場情緒等多重因素推動(dòng)下，北交所行情表現(xiàn)強(qiáng)勁，相關(guān)基金凈值走高。
主題基金業(yè)績表現(xiàn)亮眼
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月12日，剔除今年成立的基金（僅統(tǒng)計(jì)主代碼），33只北交所基金今年以來全部上漲，平均單位凈值增長率達(dá)31.94%。
從單只產(chǎn)品表現(xiàn)來看，中信建投北交所精選兩年定開A以43.44%的漲幅領(lǐng)先；華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開緊跟其后，年內(nèi)漲幅為43.22%。
廣發(fā)北證50成份A、匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開A、天弘北證50成份指數(shù)A等24只基金也表現(xiàn)不俗，漲幅均超過30%。即便是北交所主題基金中表現(xiàn)相對靠后的一只指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，年內(nèi)漲幅也達(dá)18.68%。
值得一提的是，除了這些主題基金，部分主動(dòng)權(quán)益基金通過配置北交所標(biāo)的，也收獲了亮眼的成績。其中，同泰遠(yuǎn)見混合A今年主要運(yùn)用量化策略精選北交所股票，年內(nèi)漲幅達(dá)到41.65%，在同類產(chǎn)品中名列前茅；另一只聚焦北交所的混合型基金同泰開泰混合A，年內(nèi)漲幅達(dá)28.54%，其投資方向與北證50指數(shù)相近。
宏觀及政策面、情緒面等
共同推動(dòng)北交所行情
今年以來，北證50指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勁。截至3月13日，北證50指數(shù)年內(nèi)漲幅達(dá)31.67%，大幅領(lǐng)先其他主流寬基指數(shù)。
談及北交所行情表現(xiàn)強(qiáng)勁的原因，南方北證50成份指數(shù)基金經(jīng)理李佳亮指出，一方面由小盤成長風(fēng)格驅(qū)動(dòng)，另一方面也因?yàn)楫?dāng)前市場核心邏輯圍繞“新質(zhì)生產(chǎn)力”展開。
同泰基金認(rèn)為，今年以來，政策的持續(xù)支持、市場生態(tài)優(yōu)化、大量資金涌入以及行業(yè)發(fā)展展現(xiàn)積極趨勢，共同推動(dòng)了北交所行情，反映出市場對創(chuàng)新型中小企業(yè)的高度認(rèn)可。
北交所作為服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地，受益于一系列改革措施和制度創(chuàng)新，吸引了大量專精特新“小巨人”企業(yè)。這些企業(yè)在細(xì)分領(lǐng)域具有獨(dú)特技術(shù)和核心競爭力，成長潛力大，業(yè)績快報(bào)也顯示出部分企業(yè)優(yōu)異的盈利能力。
北京一家公募稱，北交所情緒面具備反彈動(dòng)能，主題活躍。北證50指數(shù)自2024年11月創(chuàng)下新高以來，整體先經(jīng)歷了一段調(diào)整期，指數(shù)回調(diào)幅度達(dá)30%，總成交額回落至平穩(wěn)區(qū)間；2025年1月14日，北證50指數(shù)大漲10.77%，交易量迅速回暖。這或表明，指數(shù)在1000點(diǎn)附近擁有較強(qiáng)支撐。此后，北證50指數(shù)維持較高的交易熱度。春節(jié)后，A股進(jìn)入躁動(dòng)期。題材方面，DeepSeek引爆市場對AI應(yīng)用落地的關(guān)注。北證相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司表現(xiàn)亮眼，進(jìn)一步吸引資金關(guān)注。
有望持續(xù)受益于政策支持
展望后市，公募基金對北交所行情持偏樂觀態(tài)度。
談及本輪行情與過往的不同，同泰基金認(rèn)為，行情啟動(dòng)前北交所代表指數(shù)北證50指數(shù)估值較低，具備超跌反彈的勢能。而持續(xù)的上行源自基本面的改善。近期披露的業(yè)績快報(bào)可見，北交所企業(yè)整體經(jīng)營向好，多數(shù)企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利增長。
展望后市，同泰基金認(rèn)為北交所的強(qiáng)勢表現(xiàn)具有一定的可持續(xù)性。政策支持是北交所發(fā)展的重要?jiǎng)恿?，政策的進(jìn)一步落實(shí)或?qū)槭袌鎏峁┏掷m(xù)支撐。從上市公司發(fā)展趨勢看，北交所上市公司多集中在高成長的新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域，在技術(shù)逐步迭代升級、應(yīng)用與需求驅(qū)動(dòng)的背景下，相關(guān)企業(yè)業(yè)績增長潛力仍然較大。
“目前上海多部門正協(xié)同研究制定促進(jìn)專精特新中小企業(yè)發(fā)展壯大的若干舉措。北交所‘專精特新’企業(yè)占比近六成，技術(shù)壁壘優(yōu)勢凸顯。展望未來，北交所有望持續(xù)受益于政策支持?！崩罴蚜琳J(rèn)為。
具體投資機(jī)會(huì)方面，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，2025年主板最大的機(jī)會(huì)，在于大模型的成本和容量下降后，能夠部署于各類終端硬件。北交所也需要在相關(guān)的汽車零部件、機(jī)械制造、消費(fèi)電子等領(lǐng)域，尋找有對應(yīng)制造能力的公司。
“然而，市場也存在較高的不確定性和波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。投資者需關(guān)注政策變化、市場情緒和企業(yè)基本面情況等，保持謹(jǐn)慎態(tài)度?！币晃换鸾?jīng)理提示道。
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