吃喝板塊震蕩盤整,食品ETF(515710)小幅上揚!機構(gòu):食飲板塊有望迎來估值修復(fù)
今日(3月25日),吃喝板塊震蕩盤整,反映吃喝板塊整體走勢的食品ETF(515710)開盤后持續(xù)于水面附近震蕩,截至13:21,場內(nèi)價格微漲0.16%。
成份股方面,部分白酒龍頭漲幅居前,截至13:21,山西汾酒、瀘州老窖、古井貢酒、老白干酒等小幅飄紅;下跌方面,部分大眾品表現(xiàn)不佳,鹽津鋪子跌超2%,新乳業(yè)、光明乳業(yè)等跌超1%,拖累板塊走勢。
值得注意的是,春節(jié)后,吃喝板塊表現(xiàn)明顯占優(yōu)。數(shù)據(jù)顯示,自2月5日以來,截至昨日(3月25日)收盤,食品ETF(515710)標的指數(shù)細分食品指數(shù)累漲6.73%,顯著跑贏同期上證指數(shù)(3.67%)、滬深300指數(shù)(3.02%)等A股主要指數(shù)。
注:統(tǒng)計區(qū)間為2025年2月5日-2025年3月25日,細分食品指數(shù)近5個完整年度漲跌幅分別為:2020年,91.99%;2021年,-8.3%;2022年,-15.27%;2023年,-19.84%;2024年,-6.12%。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整,其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。
此外,多家機構(gòu)對以白酒為代表的吃喝板塊表示看好。招商證券表示,白酒產(chǎn)業(yè)底部確立,股價反轉(zhuǎn)可期。復(fù)盤上一輪白酒調(diào)整周期,股價先于業(yè)績3個季度觸底,進入“酒企煎熬期”后,業(yè)績表現(xiàn)變差,但股價已開始反轉(zhuǎn)。本輪周期演繹中,當(dāng)下已從“渠道煎熬期”進入“企業(yè)煎熬期”,底部反轉(zhuǎn)信號確立。從動銷角度,2025年春節(jié)反饋環(huán)比改善,供給收縮進一步維護市場秩序,報表與實際動銷差異收斂,底部基本確立,未來改善方向明確。
開源證券表示,白酒線上銷售額上升,白酒集中度環(huán)比上升。投資建議方面,2月白酒線上消費表現(xiàn)回暖,當(dāng)前白酒或已處于底部區(qū)間,或可逢低加大配置。具體標的以基本面良好,市占率仍可提升的名優(yōu)酒企為主。
從估值方面來看,Wind數(shù)據(jù)顯示,截至昨日(3月25日)收盤,食品ETF(515710)標的指數(shù)細分食品指數(shù)市盈率為21.03倍,位于近10年來6.26%分位點的低位,中長期配置性價比凸顯。
展望后市,東興證券指出,盡管當(dāng)前食品飲料消費環(huán)境低迷,但隨著政策落地和經(jīng)濟復(fù)蘇,該領(lǐng)域消費有望逐步改善。
湘財證券認為,隨著政策刺激和經(jīng)濟復(fù)蘇,消費市場展現(xiàn)出積極的回暖信號,基本面逐步改善,市場預(yù)期有所回暖。另外,科技引領(lǐng)下中國資產(chǎn)重估,食飲估值較低,作為順周期板塊有望迎來估值修復(fù),建議關(guān)注兩條投資主線,一是估值彈性較大的調(diào)味品、乳制品、啤酒以及白酒板塊,二是景氣度較高的零食及軟飲料板塊。
一鍵配置吃喝板塊核心資產(chǎn),重點關(guān)注食品ETF(515710)。根據(jù)中證指數(shù)公司統(tǒng)計,食品ETF(515710)跟蹤中證細分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù),約6成倉位布局高端、次高端白酒龍頭股,近4成倉位兼顧飲料乳品、調(diào)味、啤酒等細分板塊龍頭股,前十權(quán)重股包括“茅五瀘汾洋”、伊利股份、海天味業(yè)等。場外投資者亦可通過食品ETF聯(lián)接基金(A類012548/C類012549)對吃喝板塊核心資產(chǎn)進行布局。
圖片、數(shù)據(jù)來源:滬深交易所等,截至2025.3.26。
風(fēng)險提示:食品ETF被動跟蹤中證細分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù),該指數(shù)基日為2004.12.31,發(fā)布于2012.4.11。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整,其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉,不作為任何個股推薦,不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等)均只作為參考,投資人須對任何自主決定的投資行為負責(zé)。另,本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議,亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件,了解基金的風(fēng)險收益特征,選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?;鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評估,食品ETF風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險,適宜平衡型(C3)及以上的投資者,適當(dāng)性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準。銷售機構(gòu)(包括基金管理人直銷機構(gòu)和其他銷售機構(gòu))根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對以上基金進行風(fēng)險評價,投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見,各銷售機構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致,且基金銷售機構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價結(jié)果?;鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況,結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風(fēng)險承受能力謹慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險。中國證監(jiān)會對以上基金的注冊,并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證。基金投資須謹慎。
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