凈利潤(rùn)22.3億元！萬物云打響AI破局戰(zhàn)

快訊 2025年03月26日 20:00 4 admin

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萬物云的AI轉(zhuǎn)型是一場(chǎng)沒有終點(diǎn)的馬拉松。其戰(zhàn)略耐心體現(xiàn)在對(duì)技術(shù)代際的跨越式投入，而短期壓力則源于財(cái)務(wù)指標(biāo)的波動(dòng)。

中房報(bào)記者梁笑梅丨北京報(bào)道

“現(xiàn)金流比凈利潤(rùn)更重要?！?月26日，萬物云董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事兼總經(jīng)理朱保全在業(yè)績(jī)會(huì)上說。

當(dāng)這家物業(yè)龍頭將核心凈利潤(rùn)4.8%的同比降幅與關(guān)聯(lián)方壞賬計(jì)提6.1億元的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并置，其戰(zhàn)略抉擇的復(fù)雜性已然顯現(xiàn)——以現(xiàn)金流安全為錨，萬物云正用關(guān)停并轉(zhuǎn)的決斷切割風(fēng)險(xiǎn)敞口。朱保全的宣言背后，既折射出關(guān)聯(lián)方風(fēng)險(xiǎn)化解的財(cái)務(wù)韌性，也暴露出技術(shù)投入期的利潤(rùn)陣痛。

與此同時(shí)，萬物云希望以AI技術(shù)為刃，試圖撕開物業(yè)管理效率革命的新裂口。這場(chǎng)以AI重構(gòu)物業(yè)管理價(jià)值鏈的破局之戰(zhàn)，正在產(chǎn)業(yè)變革的十字路口接受多維審視。

當(dāng)天，朱保全帶領(lǐng)萬物云執(zhí)行董事兼首席運(yùn)營(yíng)官何曙華、副總經(jīng)理?xiàng)罟廨x、副總經(jīng)理葉菲、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人王緒斌、董事會(huì)秘書黃旻等管理團(tuán)隊(duì)出席會(huì)議并回答記者提問。

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財(cái)務(wù)韌性：風(fēng)險(xiǎn)化解的代價(jià)與邊界

2024年財(cái)報(bào)顯示，萬物云營(yíng)業(yè)收入362.2億元，同比增長(zhǎng)9.2%；核心凈利潤(rùn)22.3億元，同比降低4.8%。

值得注意的是6.1億元的壞賬計(jì)提成為利潤(rùn)侵蝕主因，其中開發(fā)商相關(guān)計(jì)提達(dá)4.93億元。

近年來，也能看到萬物云與萬科間關(guān)聯(lián)交易比例持續(xù)下降，從2021年的19.2%到2022年的16%，再?gòu)?023年的13.5%到2024年的9.5%。

“這些壞賬的計(jì)提對(duì)萬物云的當(dāng)期利潤(rùn)產(chǎn)生了較大影響?！比f物云財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人王續(xù)斌表示。

為了減少關(guān)聯(lián)方交易，2024年，萬物云采取的解決方式包括資產(chǎn)抵債、現(xiàn)金回收兩種方式降低與關(guān)聯(lián)方（萬科集團(tuán)）之間的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)敞口，同時(shí)通過業(yè)主多元化提升非關(guān)聯(lián)方業(yè)務(wù)收入占比，提升獨(dú)立性。

雖然關(guān)聯(lián)方占比降至9.5%，但數(shù)據(jù)顯示，在2024年半年報(bào)中，萬物云的關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款達(dá)到38.2億元，風(fēng)險(xiǎn)敞口擴(kuò)大，以資抵債的交易頻次增加，反映開發(fā)商流動(dòng)性壓力向物業(yè)端的傳導(dǎo)。

在2024下半年，萬物云開始對(duì)無現(xiàn)金流支持業(yè)務(wù)進(jìn)行“關(guān)停并轉(zhuǎn)”，并積極“催收”。2024年年底，萬物云曾多次進(jìn)行以資抵債的交易。2024年11月1日，萬物云以1.5億元的對(duì)價(jià)向萬科收購(gòu)武漢新唐50%股權(quán)，以到期應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行抵償。同年11月29日，萬物云收購(gòu)了萬科子公司——上海祥大房地產(chǎn)發(fā)展有限公司45%股權(quán)，7.12億元的代價(jià)中有5.9億元是用對(duì)萬科的到期應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行抵償。

王緒斌在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，“2024年下半年萬物云累計(jì)回收關(guān)聯(lián)方貿(mào)易應(yīng)收賬款超過30億元，其中通過收購(gòu)實(shí)物資產(chǎn)專項(xiàng)償還現(xiàn)金或?qū)嵨镔Y產(chǎn)直接抵償關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款超過12億元?！?/p>

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AI破局：技術(shù)重構(gòu)的理想與現(xiàn)實(shí)

“物業(yè)行業(yè)是一個(gè)勞動(dòng)密集型行業(yè)，AI可能會(huì)成為另一個(gè)破局點(diǎn)?！敝毂Ｈf。

盡管物業(yè)行業(yè)這是一個(gè)勞動(dòng)密集型領(lǐng)域，但人工智能（AI）可能成為解決效率問題的關(guān)鍵。

萬物云與國(guó)內(nèi)科技公司嘗試開發(fā)適用于物業(yè)管理的大模型，但由于效果未達(dá)預(yù)期，他們轉(zhuǎn)向了RAG（檢索增強(qiáng)生成）技術(shù)路線。這種方法將專業(yè)知識(shí)存入矢量數(shù)據(jù)庫(kù)，然后根據(jù)不同需求調(diào)用不同大模型，從而創(chuàng)造出“智能物業(yè)管家”“智能IT管家”及“智能HR管家”等工具，并已投入實(shí)際應(yīng)用。

萬物云還建立了以“靈石”和“飛鴿”為核心的數(shù)字化服務(wù)系統(tǒng)，旨在2025年加速推進(jìn)“靈石+”生態(tài)戰(zhàn)略，在商業(yè)寫字樓、醫(yī)院等場(chǎng)景部署靈石邊緣服務(wù)器，通過標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議接入大量物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備，構(gòu)建智能化的空間感知網(wǎng)絡(luò)，提升服務(wù)體驗(yàn)和效率。

“AI對(duì)于物業(yè)行業(yè)的破局主要是從原來的人工管理向數(shù)字化智能管理，提升管理效率、優(yōu)化客戶體驗(yàn)，同時(shí)降低運(yùn)營(yíng)成本。比如，停車、電梯、空調(diào)、照明系統(tǒng)的自動(dòng)化管理，可以減少人工巡檢和緊急維修的頻率。”同策研究院聯(lián)席院長(zhǎng)宋紅衛(wèi)認(rèn)為。

他也強(qiáng)調(diào)，“如人工智能語音可以對(duì)勞動(dòng)力進(jìn)行替代，可能很多物業(yè)人員面臨被替代的風(fēng)險(xiǎn)。”

某頭部物企技術(shù)負(fù)責(zé)人私下坦言：“萬物云的AI路徑依賴矢量數(shù)據(jù)庫(kù)和標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議，這在設(shè)備兼容性、數(shù)據(jù)更新頻率上存在天然短板，能否適應(yīng)物業(yè)場(chǎng)景的復(fù)雜性仍需驗(yàn)證?！?/p>

一位互聯(lián)網(wǎng)公司管理層認(rèn)為：“物業(yè)科技賽道終將走向寡頭競(jìng)爭(zhēng)，萬物云需證明其AI投入能創(chuàng)造不可替代的服務(wù)溢價(jià)，否則將陷入'轉(zhuǎn)型陷阱'?！?/p>

國(guó)聯(lián)證券研報(bào)指出：“若2025年實(shí)現(xiàn)AI成本效益轉(zhuǎn)正，萬物云估值空間將打開；若技術(shù)落地不及預(yù)期，毛利率承壓與關(guān)聯(lián)方風(fēng)險(xiǎn)將形成戴維斯雙殺?！?/p>

萬物云的破局之戰(zhàn)，本質(zhì)是物業(yè)行業(yè)從“人力密集型”向“技術(shù)密集型”轉(zhuǎn)型的縮影。其戰(zhàn)略耐心體現(xiàn)在對(duì)技術(shù)代際的跨越式投入，而短期壓力則源于財(cái)務(wù)指標(biāo)的波動(dòng)。這場(chǎng)馬拉松的勝負(fù)手，不僅在于AI技術(shù)的落地速度，更在于能否平衡好效率革命與人文關(guān)懷、短期投入與長(zhǎng)期回報(bào)的產(chǎn)業(yè)哲學(xué)。正如朱保全所言：“物業(yè)科技沒有終點(diǎn)，只有持續(xù)進(jìn)化?！?/p>

凈利潤(rùn)22.3億元！萬物云打響AI破局戰(zhàn)