化工板塊隨市回調(diào)，化工ETF（516020）收跌1.27%！政策暖風(fēng)頻吹，布局窗口或至？

快訊 2025年03月31日 07:15 1 admin

　　3月28日，化工板塊震蕩回調(diào)，反映化工板塊整體走勢的化工ETF（516020）開盤走低后持續(xù)低位震蕩，截至收盤，場內(nèi)價格跌1.27%。

　　成份股方面，純堿、橡膠、農(nóng)藥等板塊部分個股跌幅居前。截至收盤，遠(yuǎn)興能源（維權(quán)）、中化國際、揚(yáng)農(nóng)化工等多股跌超3%，拖累板塊走勢。上漲方面，凱賽生物漲超3%，衛(wèi)星化學(xué)、巨化股份、三棵樹等亦小幅收紅。

　　值得注意的是，盡管今日出現(xiàn)較大幅度回調(diào)，化工板塊年內(nèi)表現(xiàn)仍相對強(qiáng)勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月28日收盤，化工ETF（516020）標(biāo)的指數(shù)細(xì)分化工指數(shù)年內(nèi)累計漲幅達(dá)到2.15%，顯著跑贏同期上證指數(shù)（-0.01%）、滬深300指數(shù)（-0.5%）等A股主要指數(shù)。

化工板塊隨市回調(diào)，化工ETF（516020）收跌1.27%！政策暖風(fēng)頻吹，布局窗口或至？

　　注：統(tǒng)計區(qū)間為2025年2月5日-2025年3月28日，細(xì)分化工指數(shù)近5個完整年度收益率分別為2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。

　　多家機(jī)構(gòu)對化工板塊后續(xù)走勢表示看好。浙商證券表示，2024年9月以來，國家多部門出臺了一系列政策，擬加大宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)力度，進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需，促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)等。此外，重要報告指出要用好超長期特別國債資金，支持地方加力擴(kuò)圍實施消費(fèi)品以舊換新；持續(xù)用力推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)等，隨著上述地產(chǎn)和消費(fèi)刺激政策逐漸落地，內(nèi)需有望進(jìn)一步復(fù)蘇。

　　銀河證券表示，短期，政策刺激下，化工行業(yè)有望迎來估值修復(fù)，建議關(guān)注業(yè)績具有韌性的核心資產(chǎn)，及估值具備彈性的優(yōu)質(zhì)新材料標(biāo)的；中期，看好化工結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會，建議重點關(guān)注成長屬性標(biāo)的。

　　從估值方面來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日收盤，化工ETF（516020）標(biāo)的指數(shù)細(xì)分化工指數(shù)市凈率為2.05倍，位于近10年來19.02%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。

化工板塊隨市回調(diào)，化工ETF（516020）收跌1.27%！政策暖風(fēng)頻吹，布局窗口或至？

　　展望后市，山西證券表示，當(dāng)前化工及材料行業(yè)仍處于周期底部區(qū)間，呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性過剩的格局，預(yù)計未來兩年或在“去庫存、弱復(fù)蘇”的背景下的筑底企穩(wěn)。從長周期來看，化工行業(yè)面臨新的變革周期，主要體現(xiàn)在能源轉(zhuǎn)型加速、AI智能化及合成生物學(xué)開始滲透、綠色低碳將構(gòu)成核心競爭力等?；ば虏牧匣?qū)⒃谧兏镏芷谥谐袚?dān)重要角色，朝著高端化、差異化、綠色化邁進(jìn)。建議關(guān)注供給格局改善板塊，重視“泛科技”新質(zhì)生產(chǎn)力及產(chǎn)業(yè)升級驅(qū)動下的新興市場機(jī)會。

　　華泰證券表示，長期來看，伴隨國內(nèi)地產(chǎn)、消費(fèi)等領(lǐng)域政策端持續(xù)發(fā)力，化工行業(yè)終端需求有望逐步迎來改善，疊加供給側(cè)自我調(diào)整，2025年或迎復(fù)蘇起點，成本減壓及需求改善的下游環(huán)節(jié)或率先復(fù)蘇。

　　如何把握化工板塊反彈機(jī)遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公開資料顯示，化工ETF（516020）跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，全面覆蓋化工各個細(xì)分領(lǐng)域。其中近5成倉位集中于大市值龍頭股，包括萬華化學(xué)、鹽湖股份、恩捷股份、華魯恒升、天賜材料、榮盛石化（維權(quán)）等，分享強(qiáng)者恒強(qiáng)投資機(jī)遇；其余5成倉位兼顧布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、鈦白粉等細(xì)分領(lǐng)域龍頭股，全面把握化工板塊投資機(jī)會。

　　注：需要特別提醒的是，近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來表現(xiàn)，基金投資可能產(chǎn)生虧損。請投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險承受能力理性投資，高度注意倉位和風(fēng)險管理。

　　圖片及數(shù)據(jù)來源：滬深交易所、華寶基金、雪球、Wind等，截至2025年3月28日。風(fēng)險提示：化工ETF被動跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.4.11，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整。Wind數(shù)據(jù)顯示，細(xì)分化工指數(shù)近5個完整年度收益率分別為2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。標(biāo)的指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險，適合適當(dāng)性評級C3（平衡型）及以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。

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