彭博美元指數(shù)創(chuàng)紀錄更大跌幅 交易員為迎接更多痛苦做準備
彭博一項衡量美元的指數(shù)創(chuàng)出紀錄最大跌幅，市場愈發(fā)擔(dān)憂特朗普的大規(guī)模貿(mào)易關(guān)稅將重創(chuàng)美國經(jīng)濟。
彭博美元指數(shù)周四一度下跌2.1%，為該指標自2005年推出以來的最大盤中跌幅。美元兌所有G10國家貨幣均下跌1%或更多，兌歐元一度創(chuàng)下近十年來的最大跌幅。期權(quán)數(shù)據(jù)顯示投資者自去年9月以來首次對未來一個月的美元看跌。
“如果關(guān)稅制度持續(xù)較長時間，它將損害美國的信譽，并對美國消費者和企業(yè)造成更大的負面影響，”Lord Abbett & Co．投資組合經(jīng)理兼外匯團隊主管Leah Traub表示，“這將使投資者遠離美國，并導(dǎo)致美元貶值?！?/p>
美元走弱正值交易員艱難地評估特朗普比預(yù)期更嚴厲、影響范圍更廣的關(guān)稅措施未來幾個月將如何影響美國的經(jīng)濟增長與通脹。
目前，許多人認為美國經(jīng)濟放緩構(gòu)成比通脹再度抬頭更大的威脅。這推動市場押注美聯(lián)儲將比預(yù)期更大幅度地降息以刺激增長，從而進一步加大美元貶值壓力。
“美聯(lián)儲在不顯著拖累經(jīng)濟或引發(fā)高失業(yè)的前提下實現(xiàn)通脹降溫的路徑正在收窄，”Brown Brothers Harriman & Co．駐倫敦策略師Elias Haddad表示，“這對美元來說是個壞消息。”
據(jù)了解交易情況的外匯交易員透露，對沖基金已增加了對美元的看空押注，主要集中在兌日元和歐元的頭寸，同時也在為年底前波動性上升做準備。因未獲授權(quán)公開發(fā)言，交易員要求匿名。
“我們正處于市場劇烈的制度性轉(zhuǎn)變之中，”德意志銀行全球外匯策略主管George Saravelos在給客戶的報告中寫道，“考慮到走勢的劇烈程度，我們越來越擔(dān)心美元正面臨一場更廣泛的信心危機?！?/p>
特朗普周三宣布將對所有輸美商品加征至少10%的關(guān)稅。加拿大總理馬克·卡尼稱政府將采取反制措施作為回應(yīng)，歐盟也誓言采取報復(fù)行動。
策略師觀點
“美元正在下跌，因為它目前的走勢更像是一種風(fēng)險資產(chǎn)貨幣……在歐洲，美元走弱也可能與歐盟的反脅迫工具有關(guān)，該機制應(yīng)能迅速實現(xiàn)反制。盡管如此，傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)仍認為美元應(yīng)會在未來幾周走強，從而扭轉(zhuǎn)當(dāng)前的膝跳式拋售。類似的情況曾在2018-2019年特朗普上一次啟動關(guān)稅行動時出現(xiàn)過?！?/p>
—Markets Live策略師Sebastian Boyd
盡管關(guān)注焦點在于關(guān)稅對經(jīng)濟增長的影響，但通脹加速上升的威脅并未消失。
“這不是‘美國經(jīng)濟增長將走弱，美聯(lián)儲將進一步降息，賣出美元’那么簡單，”富國銀行宏觀策略師Erik Nelson說。他補充稱美聯(lián)儲未來幾天的反應(yīng)對于美元走勢至關(guān)重要。
“如果美聯(lián)儲更傾向于使命中促進增長的部分，那么歐元兌美元就有望繼續(xù)上漲，但如果通脹擔(dān)憂占據(jù)上風(fēng)，那么美元的跌勢將停止，”Nelson說。
目前他建議做多歐元兌美元和英鎊。
與此同時，花旗策略師建議押注歐元/美元未來幾個月達1.15，認為相較于歐洲，關(guān)稅將對美國股票盈利造成更大的打擊。
標簽： 交易員 創(chuàng)紀錄 跌幅
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