股指基金規(guī)模站上1.7萬億元銀行代銷靠什么搶市場(chǎng)？

快訊 2025年04月06日 07:00 1 admin

專題：聚焦2024基金年報(bào)

　　中國經(jīng)營報(bào) 本報(bào)記者秦玉芳廣州報(bào)道

　　隨著2024年業(yè)績(jī)報(bào)告陸續(xù)發(fā)布，上市銀行代銷公募基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)備受市場(chǎng)關(guān)注。整體來看，頭部銀行代銷機(jī)構(gòu)所代銷的公募基金規(guī)模及銷售金額仍維持增長(zhǎng)趨勢(shì)，尤其對(duì)固收類及指數(shù)型產(chǎn)品布局更為積極。

　　不過，受降費(fèi)及客戶需求變化等因素影響，銀行機(jī)構(gòu)代銷基金收入及利潤(rùn)明顯下滑。銀行業(yè)人士認(rèn)為，大資管時(shí)代，隨著居民財(cái)富管理意識(shí)的提升和投資需求的多元化，公募基金行業(yè)正面臨新的挑戰(zhàn)，行業(yè)亟須打破傳統(tǒng)路徑依賴，構(gòu)建以客戶為中心的新范式；未來需要持續(xù)深化渠道、公募基金的合作，通過數(shù)據(jù)共享、生態(tài)共建，才能實(shí)現(xiàn)投資者獲得感與行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的共贏。

　　非貨基金保有規(guī)模破9.5萬億

　　中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2024年下半年，公募基金代銷（前100名機(jī)構(gòu)）非貨基金保有規(guī)模9.54萬億元，較上半年增長(zhǎng)7.6%；權(quán)益基金保有規(guī)模4.85萬億元，較上半年增長(zhǎng)2.6%；股票指數(shù)基金保有規(guī)模1.7萬億元，較上半年增長(zhǎng)25.3%。

　　從代銷結(jié)構(gòu)來看，頭部銀行代銷機(jī)構(gòu)代銷的公募基金規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。

　　中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年年末，公募基金銷售保有規(guī)模前20位的機(jī)構(gòu)銀行依然占據(jù)11位，其中招商銀行、平安銀行、興業(yè)銀行等逾半數(shù)銀行機(jī)構(gòu)非貨幣市場(chǎng)基金保有規(guī)模較上年末實(shí)現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。

　　從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，受降費(fèi)因素影響，2024年銀行代銷公募基金收入及利潤(rùn)普遍出現(xiàn)較大幅度下調(diào)。

股指基金規(guī)模站上1.7萬億元銀行代銷靠什么搶市場(chǎng)？

　　招商銀行年報(bào)顯示，2024年實(shí)現(xiàn)代理基金收入41.65億元，同比下降19.58%，主要是受基金降費(fèi)和權(quán)益類基金保有規(guī)模下降影響。工商銀行在年報(bào)中表示，2024年手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入1093.97億元，同比下降8.3%；受落實(shí)保險(xiǎn)“報(bào)行合一”政策、公募基金費(fèi)率改革等因素影響，個(gè)人理財(cái)及私人銀行、對(duì)公理財(cái)收入有所減少。建設(shè)銀行2024年年報(bào)也指出，代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入144.12億元，較上年減少44.82億元，降幅23.72% ，主要受保險(xiǎn) 、基金等降費(fèi)政策影響。

　　公募基金代銷業(yè)務(wù)增量不增收的背景下，加快代銷業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型迫在眉睫。

　　某券商研究所負(fù)責(zé)人表示，隨著居民財(cái)富管理意識(shí)的提升和投資需求的多元化，公募基金行業(yè)正面臨新的挑戰(zhàn)?！耙环矫妫蛻粜枨蠓謱蛹觿?，而產(chǎn)品同質(zhì)化問題明顯，‘供需錯(cuò)配’情況愈加顯著；另一方面，隨著AI大模型的場(chǎng)景應(yīng)用深入，‘重銷售、輕服務(wù)’的傳統(tǒng)投顧模式也需要加快轉(zhuǎn)變。從產(chǎn)品創(chuàng)新到服務(wù)升級(jí)，從科技融合到生態(tài)協(xié)同，行業(yè)亟須打破傳統(tǒng)路徑依賴，構(gòu)建以客戶為中心的新范式。”

　　上述券商研究所負(fù)責(zé)人進(jìn)一步指出，2024年券商渠道股票ETF保有量占比58%，但平安、招行等銀行通過低費(fèi)率連接基金和線下網(wǎng)點(diǎn)滲透，份額提升至35%?！拔磥砀?jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)在于生態(tài)協(xié)同能力，誰能為客戶提供‘投研—交易—托管’一站式服務(wù)，誰就能主導(dǎo)市場(chǎng)?！?/p>

　　加強(qiáng)銀基合作、共建基金服務(wù)生態(tài)已成為金融機(jī)構(gòu)的普遍共識(shí)。平安銀行行長(zhǎng)冀光恒在日前舉行的2025年公募基金高質(zhì)量發(fā)展合作峰會(huì)上表示，平安銀行自2022年?duì)款^成立平安公募基金生態(tài)圈委員會(huì)以來，通過集團(tuán)內(nèi)部聯(lián)動(dòng)機(jī)制，為基金產(chǎn)品從創(chuàng)設(shè)、發(fā)行到持續(xù)運(yùn)營提供全鏈條服務(wù)，助力基金生態(tài)圈的高質(zhì)量發(fā)展。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2024年年末，平安銀行實(shí)現(xiàn)代理非貨幣公募基金銷售額1185.40億元，同比增長(zhǎng)達(dá)50.6%。

　　冀光恒強(qiáng)調(diào)，平安銀行將以客戶為中心，讓財(cái)富管理回歸“價(jià)值創(chuàng)造”本質(zhì)，加速AI技術(shù)與資管服務(wù)的融合，打造財(cái)富管理新范式，與更多合作伙伴加深聯(lián)系、攜手并肩、凝心聚力、共同成長(zhǎng)，共筑財(cái)富管理新未來。

　　平安銀行私行財(cái)富部總經(jīng)理段軍進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，銀行通過升級(jí)基金公司評(píng)價(jià)體系，注重產(chǎn)品業(yè)績(jī)及客戶盈利，攜手基金公司為客戶提供長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

　　指數(shù)型產(chǎn)品獲銀行積極布局

　　從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，固收及被動(dòng)指數(shù)類基金依然備受銀行代銷機(jī)構(gòu)青睞。

　　中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年年末，前100家基金代銷機(jī)構(gòu)保有的股票指數(shù)基金規(guī)模達(dá)1.7萬億元，遠(yuǎn)超主動(dòng)權(quán)益基金的疲軟表現(xiàn)。

　　中信建投在最新研報(bào)中分析指出，2024年非貨基金代銷保有規(guī)模的增長(zhǎng)，主要由以股票ETF為代表的股指基金所推動(dòng)，債基代銷規(guī)模亦迎來持續(xù)的增加，而主動(dòng)權(quán)益代銷保有卻在市場(chǎng)回暖下出現(xiàn)下滑。

　　中信建投進(jìn)一步分析指出，截至2024年年末，銀行、券商、三方非貨代銷規(guī)模的增加均主要由股指、固收產(chǎn)品所推動(dòng)，如銀行、券商、三方2024年代銷股票指數(shù)基金保有規(guī)模分別為1923億元、9827億元及5112億元，較前期增長(zhǎng)43.6%、26.7%、17.4%；代銷主動(dòng)權(quán)益基金保有規(guī)模18419億元、3398億元及8837億元，較前期分別增長(zhǎng)-7.2%、-15.1%、-3.1%；代銷固收類產(chǎn)品保有規(guī)模21817億元、5830億元及18708億元，較前期分別增長(zhǎng)13.3%、34.9%、7.5%。

　　“從代銷格局維度看，主動(dòng)權(quán)益仍以銀行領(lǐng)先；股指基金則以券商居上，2024下半年銀行奮起直追；固收類產(chǎn)品代銷則以銀行、三方為首?！敝行沤ㄍ吨赋?。

　　平安銀行在年報(bào)中披露，在代銷基金產(chǎn)品上，2024年平安銀行主推固收、固收+等產(chǎn)品，并聯(lián)動(dòng)線上線下積極布局指數(shù)型產(chǎn)品。

　　不過，近期債券調(diào)整、股市震蕩加劇的環(huán)境下，投資者對(duì)指數(shù)類資產(chǎn)的配置也面臨新的考驗(yàn)。

　　在此背景下，平安銀行宣布推出“指在平安”品牌，希望通過這一品牌，為合作伙伴提供指數(shù)產(chǎn)品全流程的服務(wù)，為客戶提供更優(yōu)質(zhì)的指數(shù)投資解決方案，助力客戶實(shí)現(xiàn)財(cái)富的長(zhǎng)期穩(wěn)健增長(zhǎng)。

　　中信建投分析認(rèn)為，展望未來，實(shí)現(xiàn)“投資者獲得感提升—資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展”的正向循環(huán)，需要財(cái)富管理行業(yè)真正站在客戶的一邊，而這需要投顧的力量、受托責(zé)任的力量、資產(chǎn)配置和再平衡的力量。

　?。ň庉嫞褐熳显?審核：何莎莎校對(duì)：燕郁霞）

標(biāo)簽：代銷站上萬億